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上海证券新股和政策飓风过后的修复

发布时间:2019-08-13 13:43:39 编辑:笔名

上海证券:新股和政策飓风过后的修复 2014-01-27 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

主要观点:

1月新股和政策飓风横扫市场,创业板再度狂欢1月份新股IPO、针对影子银行的107号文和邻近春节的流动性紧张再次牵动市场的神经,成为左右A股市场的关键因素。主板、中小板和创业板再次出现分化,创业板指数屡创历史新高,上证指数则不断下滑直至跌破2000点,央行通过逆回购向货币市场大量注入资金后,才有所缓解。

新股IPO飓风暂时过去,后续政策预期成为影响行情的不确定性因素2月份短期新股发行、上市的已经过去,新股因素有所缓解,市场得到喘息的机会。但2月下旬对新股发行的预期会重新左右市场,后续新股发行的数量和节奏的预期将给市场到来不确定性影响。

短期流动性略有改善,但流动性偏紧的格局没有变化2月份随着新股申购、上市大量减少和春节的过去,短期资金需求将大为缓解,流动性明显改善。而从利率市场化、央行紧平衡策略和针对影子银行的107号文等诸多因素看,短期流动性虽有缓解,但利率长期维持高位和流动性偏紧的大格局不会发生改变。

2月行情判断和投资策略总体判断,短期市场资金面改善,推动主板反弹,但高度有限,创业板则继续走牛。投资主要沿两条主线布局,一是关注稳定增长的医药、环保、家电、汽车和部分有定价权的化工企业,寻求估值切换;二是关注网络彩票、智能家电、创业板高送转、LED绿色照明、国企改革、军工等主题性投资机会。

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